Что такое рублевое хеджирование?

В самом широком смысле представляет собой способ страхования актива от нежелательных рыночных трендов, заключающийся в том, что вы покупаете возможность продажи (или покупки) актива в будущем на заранее согласованных условиях.

Происходит от английского hedge — «защита, страховка». Звучит непросто, поэтому сразу поясним на примере.

Пример 1.Фермер надеется на хороший урожай через три месяца. Если урожай будет действительно хорошим у всех производителей, то цена пшеницы неизбежно упадет. Чтобы захеджировать риск, фермер покупает форвардный контракт, который позволяет через три месяца продать 100 тысяч тонн зерна по цене 2 долл. Дальше возможны варианты:

1. если урожай действительно оказался хорошим, и цена на рынке упала до 1,5 долл. — фермер исполняет форвардный контракт, зарабатывает 200 тыс. долл. и остается в выигрыше;
2. если урожай, вопреки прогнозам, оказался плохим, и цена выросла до 2,5 долл. — при исполнении форвардного контракта фермер получает свои 200 тыс. долл., но теряет возможность заработать дополнительные 50 тыс. долл. При этом в выигрыше окажется покупатель.

По сути, при хеджировании вы открываете специальный срочный хеджирующий контракт, который сам по себе является финансовым активом и, в свою очередь, может быть предметом купли/продажи. Страхуемым базовым активом может являться любой актив, уже имеющийся в вашем портфеле или только планируемый к приобретению: денежные средства (хеджирование на валютном рынке), кредитные ставки, потребительские товары и имущество, сырьевые товары и энергоносители (нефть), драгоценные металлы, ценные бумаги (хеджирование на фондовом рынке).